El CEO Yoav Zeif dice que Stratasys está listo para dar un paso al frente

En las últimas semanas, Stratasys se ha convertido en objeto (de deseo) de múltiples ofertas públicas de adquisición -de Nano Dimension y de 3D Systems- y ha iniciado una fusión con una de las empresas que más adquisiciones ha realizado en los últimos años, Desktop Metal . Al igual que en 2012/13 (con Stratasys-Objet) y 2020/21 (con Desktop Metal – ExOne), el mercado de valores considera positivamente las fusiones, y todas las principales acciones de impresión 3D obtienen ganancias significativas.

En los últimos dos años, Stratasys, Nano Dimension y 3D Systems realizaron adquisiciones, en un intento continuo por consolidar una industria extremadamente fragmentada. Para cualquiera que mire la industria AM desde el exterior (o incluso desde adentro), este proceso puede parecer una rueda que gira fuera de control, pero el CEO de Stratasys, Yoav Zeif, ha dejado muy claro que este esfuerzo está impulsado por la necesidad de la industria AM. madurar en menos y más fuertes empresas AM, como Stratasys, que pueden ofrecer a los clientes más valor por su dinero.

Lo que nos impulsa a nosotros ya mí personalmente no es el dinero, ni el respeto del mercado ni el ego. Lo que impulsa nuestra estrategia es que vemos un problema con la fabricación global y queremos resolverlo. Yoav Zeif, CEO de Stratasys

La necesidad de consolidación de la industria AM y la necesidad de AM para cumplir con los requisitos de producción en términos de calidad de la pieza, costo de la pieza y automatización del flujo de trabajo van de la mano. Según el Sr. Zeif, son igualmente urgentes. No solo para que crezca la industria AM, sino también para abordar las críticas muy reales que presenta la fabricación tradicional y que ya no son sostenibles.

"Puedo asegurarles que todo lo que estamos haciendo es parte de una estrategia profundamente pensada", dijo el Sr. Zeiv, "todo es parte de un plan estructurado y entendemos que esto también requiere algunos movimientos valientes. La conclusión es que nuestro objetivo es entregar valor. Todo comienza y termina con los mejores intereses de nuestros clientes".

Esto es algo que hemos escuchado varias veces antes y el Sr. Zeif reconoce que "nosotros [como Stratasys y la industria AM en general] hasta ahora no hemos logrado hacer esto. Estoy aquí con mis equipos, dijo. VoxelMatters: para asegurarnos de que realmente estamos cumpliendo. No prometiendo; cumpliendo".

En la tabla anterior, se muestran las marcas y tecnologías clave de algunas de las empresas que son más activas en la realización de adquisiciones en la industria AM global. Fuente: Investigación de VoxelMatters.

Nuestro escepticismo inicial, como se describe en este artículo reciente sobre la fusión planificada de Stratasys con Desktop Metal, es que los grandes adoptantes industriales a menudo nos dicen que no usan ni planean usar AM para la producción de piezas en grandes lotes. Aunque nuestros propios datos indican que las piezas finales (uso final) ya representan el número de unidades más importante de piezas AM producidas y también la mayor oportunidad de ingresos, en casi todos los segmentos de AM y adopción AM, lo que estos datos no muestran es que el valor de la pieza y, por lo tanto, la rentabilidad relativa son más importantes cuando se trata de prototipos y herramientas. Por lo tanto, argumentamos que, como líder del mercado y como una empresa rentable y en constante crecimiento, Stratasys no tiene urgencia de cambiar el statu quo. Pero la gran producción es la única forma en que la industria puede escalar y el Sr. Zeif dice que no solo están apuntando agresivamente a los mercados de piezas de uso final, sino que las piezas de uso final ya son una parte clave del negocio principal de Stratasys.

“No es solo un objetivo para nosotros, lo estamos haciendo a diario”, nos dice. "La forma en que Stratasys opera hoy es muy diferente del pasado. Lo que nos impulsa a nosotros y a mí personalmente, agrega, no es el dinero, ni el respeto del mercado ni el ego. Lo que impulsa nuestra estrategia es que vemos un problema con la fabricación global y quiere resolverlo".

Con una amplia experiencia tanto en McKinsey como en refinerías químicas a gran escala, Zeif puede hablar por experiencia. "[La fabricación tradicional] es demasiado pesada en términos de inversión, es rígida, dice. Necesita realizar grandes gastos de capital y establecer plantas de fabricación enormes lo más cerca posible de su cliente, pero no puede porque el costo de la mano de obra es demasiado alto. Por lo tanto, traslada la producción a países con mano de obra de bajo costo, construye grandes plantas y envía productos a todo el mundo con aviones, barcos y tuberías. Pero la mayor parte de lo que envía es solo aire".

Esto conduce a una falta de personalización del producto, lo que significa enormes costos de almacenamiento, combinado con una gran huella global. Los procesos digitales existentes, como el fresado CNC, consumen demasiada energía y derrochan. Sin mencionar las geometrías que solo se pueden lograr con AM.

Zeif ha estado en Stratasys durante poco más de 3 años, "pero hasta ahora, reconoce, no hemos podido aprovechar al máximo las ventajas que puede ofrecer la AM". Enumera cuatro razones: costo por pieza, calidad de las piezas, flujos de trabajo de extremo a extremo y estabilidad de la empresa. No podríamos estar más de acuerdo y el Sr. Zeif argumenta que Stratasys ha tomado medidas en todas estas áreas y que la fusión de Desktop Metal encaja exactamente dentro de esta estrategia. Veamos exactamente cómo.

En cuanto a la entrega del costo por pieza, el Sr. Zeif menciona el caso reciente de la Marina de los EE. UU. que instaló hasta 25 sistemas F900 y obtuvo un retorno total de su inversión en tan solo unos meses. Si bien este puede ser un caso relativamente raro, el Sr. Zeif está convencido de que existen muchas de estas oportunidades, donde AM ya puede ofrecer un valor agregado real e inmediato. Y sólo tenemos que encontrarlos.

El segundo reto, garantizar la calidad de las piezas, es algo por lo que VoxelMatters viene abogando colaborando activamente con empresas clave en este ámbito, como Theta Technologies y AM-Flow. Además de establecer una unidad de calidad de 45 personas, Stratasys adquirió recientemente la empresa de software de control de calidad Riven. La empresa emergente con sede en Berkeley, California, desarrolló el software Warp Adaptive Modeling para inspeccionar, diagnosticar y corregir automáticamente las desviaciones entre los archivos CAD y las piezas reales impresas en 3D. Se espera que esto ayude a eliminar un cuello de botella potencialmente significativo en el proceso de producción de piezas que ayudará a los clientes de Stratasys a escalar la adopción de la fabricación aditiva utilizando cualquier impresora 3D de Stratasys que ejecute el software GrabCAD Print. "Sin calidad no somos nada", dice Zeif. El tercer punto, la necesidad de establecer un flujo de trabajo integral que integre la impresión 3D, está directamente relacionado con la calidad de la pieza: las máquinas deben ver y comprender cada pieza individual para automatizar el flujo de trabajo, desde CAD hasta la pieza final.

Finalmente, y esto nos lleva a la fusión de Desktop Metal, la industria AM necesita consolidación. "Es una industria emergente y eso es genial para la innovación", argumenta Zeif, "pero no siempre es lo que quieren los grandes adoptantes. Empresas como Tesla, Boeing o GM necesitan estabilidad. Estos tipos de clientes estaban muy contentos con nuestra fusión porque no quieren invertir en tecnologías Desktop Metal, pero necesitan una estructura más grande para respaldar adecuadamente su inversión y los riesgos relativos que están tomando para obtener las recompensas en el futuro".

¿Por qué Stratasys se fusionó con Desktop Metal y no con otra empresa? ¿Y por qué, en la misma línea de pensamiento, Desktop Metal no fue adquirido por otra persona? Creo que las razones están conectadas y son bastante claras. Stratasys se fusionó con Desktop Metal porque confía en que sus tecnologías son las mejores para hacer crecer su negocio y escalar hacia la producción de polímeros y metales. La empresa fue uno de los primeros inversores en Desktop Metal y muchos distribuidores de Stratasys en todo el mundo también venden productos Desktop Metal.

Desktop Metal se fusionó con Stratasys y no con otra empresa porque no hay muchas empresas que puedan comprender y evaluar completamente el potencial y la validez de las tecnologías y propiedades de Desktop Metal.

"Desktop Metal es un diamante en bruto y Stratasys tiene un buen nombre", explica el Sr. Zeif. “Podemos interactuar con muchas otras empresas de la industria, y elegimos Desktop Metal porque encontramos los niveles más altos de complementariedad de ambas carteras. No menos importante, agrega, es el hecho de que están trayendo la innovación del MIT. arraigada en su cultura y podemos tomar esa innovación y convertirla en un negocio real".

Aun así, la reputación de Desktop Metal se ha visto afectada en los últimos tiempos, ya que la visión AM 2.0 de su fundador, Ric Fulop, que llevó a la empresa a una valoración bursátil de $ 2 mil millones, se vio frenada por los desafíos en el desarrollo del mercado y la integración de adquisiciones. El Sr. Zeif considera que esto es simplemente una exageración negativa. "Cuando llegué a Stratasys, había un artículo negativo sobre la empresa todas las semanas", dice el Sr. Zeif. "[Estaban] diciendo que estábamos 'al final de nuestra carrera', 'no había forma de que pudiéramos crecer', 'perdiendo participación de mercado'. Ahora están diciendo cosas similares sobre Desktop Metal.

"Invertimos miles de horas en la diligencia debida y aprendimos que existen tecnologías muy válidas y estables dentro de las tecnologías que adquirió Ric [Fulop], aclara Zeif. Nadie es mejor en términos de confiabilidad de la inyección de aglomerante que ExOne. Son también el líder en fundición en arena, mientras que EnvisionTEC, o ETEC, es la empresa que inventó DLP. Cubren el segmento dental del lado del sillón de gama baja, así como el industrial a gran escala con la serie 8K. Mientras que nuestras impresoras Origin cubren el rango de alta productividad . Combinados, estos son negocios de más de $200 millones anuales. Necesitamos invertir para convertirlos en productos aún más comercializables, pero ya hay muchas sinergias excelentes".

El producto destinado a realizar completamente la visión AM 2.0 es la impresión y sinterización 3D de metal de alta velocidad. Varias empresas lo están desarrollando, pero Desktop Metal es la única empresa que ha invertido significativamente en el desarrollo de las capacidades de sinterización y simulación de sinterización. "Son los únicos que hacen el software y tienen 50 patentes solo en el horno. La fase de sinterización es extremadamente complicada; nuestros muchachos estuvieron allí durante semanas aprendiendo sobre eso. Si no estuviera personalmente seguro de que podemos producirlo, no lo aceptaríamos".

Zeif también confirmó que cerró dos proyectos de metal dentro de Stratasys porque no podían diferenciarse de otras tecnologías en el mercado. "Pero con este", dice, "podemos diferenciarnos y cumplir la promesa. No va a suceder mañana por la mañana. Podría tomar entre unos meses y dos años, pero estaremos allí con la mejor tecnología de metal".

El Sr. Zeif ve más posibles sinergias entre las dos empresas. Primero con el negocio de materiales de resina líquida e IP, combinando los materiales ETEC y Adaptive3D de Desktop Metal con la reciente adquisición de materiales Royal DSM/Covestro AM de Stratasys y la larga experiencia de la compañía en el desarrollo y fabricación de resinas de fotopolímero para su tecnología Polyjet. "Tenemos suficiente capacidad para admitir resinas Desktop Metal y materiales Covestro en nuestra planta en Israel, todo a un costo mucho menor", confirma.

Las mayores sinergias se pueden encontrar en el hardware de inyección, al combinar la experiencia única en inyección de Stratasys, derivada de su negocio líder mundial Polyjet, con los requisitos de inyección de Desktop Metal, lo que impulsa los objetivos de producción de metal de alta velocidad de los modelos P-50 y P- 1 sistemas.

"No nos fusionamos con Desktop Metal simplemente porque estaba disponible. Elegimos Desktop Metal porque realmente queremos cumplir la promesa de la fabricación aditiva con un enfoque único y distintivo", dice el Sr. Zeif. "No queremos más de lo mismo. Queremos llevar esta industria a la fabricación. Y para hacerlo, necesitamos combinar innovación con profesionalismo, con enfoque, disciplina y procesos".

La integración y la consolidación no serán fáciles, pero es la única forma. "[Cómo haremos eso] es algo que yo debo saber y que ustedes deben preguntarse durante los próximos tres o cuatro meses", bromea Zeif. "Pero será fantástico. Y estoy muy contento con el talento que nos acompañará desde Desktop Metal", concluye.

Ni siquiera puedo imaginar cómo será integrar todas las propiedades de Stratasys y Desktop Metal o qué resultará al final del proceso. Con suerte, será una empresa mucho más racionalizada y sólida que pueda continuar impulsando el mercado AM hacia la madurez a través de una estructura global comercial y de marketing sólida, integrada y de gran alcance. Aunque he aprendido a nunca decir nunca en AM, no creo que Stratasys quiera ser adquirida por otra empresa en el corto plazo.